帝，钱镠却笑道：“这些人一个个主动坐上火炉，还想将我也拉上去烤。”
公元923年，钱镠被册封为吴越国王，正式建立吴越国。钱镠在吴越国内一切礼制皆按照皇帝的规格，但表面仍奉占据中原地区的王朝为正朔。
钱镠在位期间，采取保境安民的政策，经济繁荣，渔盐桑蚕之利甲于江南；文士荟萃，人才济济，文艺也著称于世。他曾征用民工，修建钱塘江捍海石塘，由是“钱塘富庶盛于东南”。
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